原油之家7月20日讯——法国农业信贷银行表示，其依据欧洲债务危机之时的经验，对英国脱欧公投后英国跨境资本流动前景进行了分析。法国农业信贷银行认为，市场的阶段性压力不会自动转变为资本外流。 在2010年至2012年欧元区危机期间，英国的情况的完全不同的，国外投资者并不质疑英国的最终偿付能力。同样值得注意的是，在2013年英国的信用评级下调后，英国的资本外流也只是受到短暂推动。最终，法国农业信贷银行认为，英国经济状况以及英国央行的货币政策宽松可能将被证明是决定英国国债收益率的关键因素。至于英国意外的央行，经验告诉我们，资产配置的变化可能会因受估值的被动影响，正如同欧元那样。事实上，储备经理人可能更倾向于在低位买入英镑，以防止其资产配置进一步走低。如果英国央行避免引入负利率，那么英国国债以及英镑将仍然对于储备管理机构具有相对吸引力。法国农业信贷银行的分析表明，很少有理由相信英国资本外流会出现显著反差，这意味着英国国际收支调整或许不会遭受到严重破坏。由于短期内英镑已经被市场极度看空，英镑投机性头寸的减少可能对于英镑极为重要，且为英国长期的资本流出提供缓冲。上述情况符合法国农业信贷银行在当前水平仅适度看空英镑的观点。